Relação entre o EBITDA e a estrutura de capital: um estudo com as empresas listadas no IBrX 50
DOI:
https://doi.org/10.22279/navus.2022.v12.p01-12.1666Palavras-chave:
IBrX 50, valor de Mercado, EBITDA, estrutura de capital.Resumo
A estrutura de capital das empresas e seus fatores influenciadores têm sido tema de interesse e discussão no âmbito organizacional e acadêmico nos últimos anos. No meio acadêmico, a temática tem sido explorada sob diversas lentes teóricas cujo escopo principal é o de identificar o que as empresas fazem para definir sua estrutura de capital. Assim, este estudo teve como objetivo analisar a relação entre o EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) e a estrutura de capital das empresas listadas no IBRX 50 da Bolsa de Valores Bolsa Brasil Balcão (B3 S.A). A amostra analisada foi de 28 empresas, correspondente aos períodos de 2014 a 2017. A partir de estatísticas descritivas e multivariadas, os resultados evidenciaram que existe uma relação negativa e significativa entre o EBITDA e a estrutura de capital, revelando que quanto maior a estrutura de capital, menor é o EBITDA. Esse resultado vai ao encontro das sustentações trazidas pela Teoria do Pecking Order, pois de acordo com ela as empresas com alta lucratividade contraem menos dívidas ao utilizarem o lucro gerado como fonte de financiamento, diferentemente das empresas menos lucrativas, que necessitam buscar capitais de terceiros como fontes de financiamento.
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